下列关于债券价值与折现率的说法中，正确的有 下列关于债券价值与折现率的说法中，正确的有（ ）。 A、报价利率除以年内复利次数得出计息期利率 B、如果折现率低于债券利率，债券的价值就高于面值 C、如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以改变票面利率 D、为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率 【答案】ABD 【解析】如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以通过溢价或折价调节发行价，而不应修改票面利率。所以选项C的说法不正确。 股票带给持有者的现金流入包括（ ）。 A、资本利得 B、股票出售的价格 C、购买股票的收益 D、股利收入 【答案】BD 【解析】股票带给持有者的现金流入包括两部分：股利收入和出售时的售价。 下列关于股利固定增长的股票的收益率说法中，不正确的有（ ）。 A、股票的总收益率可以分为股利收益率和股利增长率 B、D1/P0是资本利得收益率 C、g的数值可以根据公司的可持续增长率估计 D、股东预期报酬率就是与该股票风险相适应的必要报酬率 【答案】BD 【解析】股票的总收益率可以分为两个部分：第一部分是D1/P0，叫做股利收益率，它是根据预期现金股利除以当前股价计算出来的。第二部分是增长率g，叫做股利增长率。由于股利的增长速度也就是股价的增长速度，因此g可以解释为股利增长率或资本利得收益率。所以选项B的说法错误；g的数值可以根据公司的可持续增长率估计。P0 是股票市场形成的价格，只要能预计出下一期的股利，就可以估计出股东预期报酬率，在有效市场中它就是与该股票风险相适应的必要报酬率。选项D漏掉了前提条件，所以说法错误。 |