下列有关企业的公平市场价值表述不正确的是 下列有关企业的公平市场价值表述不正确的是（ ）。 A. 企业的公平市场价值应当是续营价值与清算价值中较高的一个 B. 一个企业持续经营的基本条件，是其持续经营价值超过清算价值 C. 依据理财的“自利原则”，当未来现金流量的现值大于清算价值时，投资人通常会选择持续经营 D. 如果现金流量下降，或者资本成本提高，使得未来现金流量现值低于清算价值，则企业必然要进行清算 【答案】D 【解析】一个企业的持续经营价值已经低于其清算价值，本应当进行清算。但是，也有例外，就是控制企业的人拒绝清算，企业得以持续经营。这种持续经营，将持续削减股东本来可以通过清算得到的价值。 企业实体现金流量是企业价值评估中最重要的概念之一，下列有关表述正确的是（ ）。 A. 它是一定期间企业提供给所有投资人（包括债权人和股东）的全部税前现金流量 B. 它是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分 C. 它是一定期间企业分配给股权投资人的现金流量 D. 它通常受企业资本结构的影响而改变现金流量的数额 【答案】B 【解析】实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分，它是企业一定期间可以提供给所有投资人（包括股权投资人和债权投资人）的税后现金流量。选项A错在说是税前的。选项C是股利现金流量的含义。实体现金流量通常不受企业资本结构的影响，尽管资本结构可能影响企业的加权平均资本成本并进而影响企业价值，但是这种影响主要反映在折现率上，而不改变实体现金流量，选项D错误。 |